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　　塔牌集团（002233）5月22日发布投资者关系行径记载表，公司于2025年5月21日接纳2家机构调研，机构类型为证券公司、阳光私募机构。 投资者关系行径主要内容先容：

　　问：现在水泥的出货量情况奈何？权衡本年二季度销量情况奈何？

　　答：现在水泥日销量较4月份略低些，与旧年同时比较增长较多，主若是本年天气要求较好，有益于工程名想法施工，水泥需求有所改善。结合旧年二季度伙同降雨的天气景况，以及公司总部处所的蕉岭县“6·16”洪灾的影响，旧年2季度公司水泥销量降幅较大，基数较低，本年2季度若天气无判辨变化，权衡2季度公司水泥销量将好于旧年同时。

　　问：把柄公司裸露的《2025年第一季度论说》表露，公司一季度“水泥+熟料”销量好于广东市集情况，终明晰逆市增长，主若是什么原因？

　　答：把柄国度统计局统计，2025年一季度世界水泥产量3.31亿吨，同比着落1.4%；把柄广东水泥行业协会数据，2025年一季度广东水泥破钞量同比着落5.95%；从一季度水泥产量和广东省水泥破钞量降幅来看，本年行业需求着落减缓，判辨小于旧年同时的降幅。本年一季度，公司“水泥+熟料”销量371.03万吨，较上年同时高涨了2.53%，销量终明晰逆市增长，主若是收成于公司所处市集区域降雨同比减少，工程施工行径受到影响减小所致。

　　问：本年广东错峰分娩力度是否有加强，践诺情况奈何？

　　答：2025年，广东全省通盘熟料分娩线全年常态化分娩霸术停窑95天/窑，较2024年增长了15天，错峰停窑天数增多，将有用减少水泥的供应量，对水泥价钱形成一定的因循。从现在情况看，广东行业错峰分娩政策践诺情况邃密，在现时国度“反内卷”要求下，行业错峰分娩政策握住力较强。

　　问：公司是否有补产能霸术？

　　答：公司2025年定的规画方针为终了产销水泥1,630万吨以上，这个产销方针系按照产能治理主张令则年备案产能和行业错峰停窑的时代制定。议论到将来水泥需求将进一步着落，公司笃信现在水泥分娩线的产能应该是偶然粗豪市集需求的，除将关停金塔公司的2500t/d的产能置换到公司惠州龙门基地外，其余暂无补产能霸术。

　　问：咱们关爱到煤炭价钱加快下行，讨教对公司水泥制形成本影响多大？传导到成本端粗心滞后多万古期？

　　答：煤炭价钱着落是本年以来对水泥企业较大的利好要素，将有益于缩小水泥的分娩成本。煤炭每波动100元/吨将影响水泥成本约10元/吨。咱们的煤炭采购周期粗心是1个半月傍边，一般2-3个月煤价着落的影响将基实验现到水泥成本中，煤炭价钱着落将在二季度的功绩中得回体现。

　　问：公司是否有归并重组的霸术？

　　答：公司坚合手致力于于于作念强作念精水泥主业，接续巩固公司区域水泥龙头企业上风地位。近几年水泥需求接续着落，行业效益接续下滑，但从计划数据来看，水泥企业并购重组案例数目未几，行业并购重组尚不活跃。将来，公司不遗弃通过收购归并进一步作念大作念强水泥主业范围，咱们要点议论并购方向所处市集供求情况、资源天禀要求、来回价钱、协同效应等要素，公司将轮廓权衡议论，具体以公司发布的公告为准。

　　问：公司若何看待均衡市集份额与利润空间，规画策略是奈何的，将来几年规画政策是否有要紧变化？

　　答：2025年公司赓续按照“利润为方针，份额为基础”规画念念路，精确施策，在保证市集份额的基础上终了企业效益的最大化。将来几年，公司将赓续深耕水泥主业，加强里面治理，赓续鼓动降本增效使命，有用缩小家具成本和运营用度，赓续打造企业成本上风。此外，积极寻找市集前程好、空间大、买卖口头好的优质财务投资名目、产业投资名目和跨界并购重组名目，严慎投资，致力于教训第二增长弧线。

　　问：请公司先容将来成本开支霸术？

　　答：往时几年公司的成本开支每年在2-4亿元之间，2025年权衡成本开支小于4亿元，成人性开支主要用于熟料水泥分娩线的超低排放修订、水泥窑协同解决固废名目、光伏发电名目、智能化和绿色矿山等名目建设。

　　问：讨教在政策预期方面有什么利好水泥行业的？

　　答：水泥行业产能治理政策将减少产能供给，优化行业供需形貌；碳排放政策将举高水泥企业环保成本，倒逼高能耗产能淘汰退出。两者重复将推动水泥行业集会度擢升，头部企业凭借手艺、资金上风进一步巩固市集面位，供需改善利好价钱竖立。政策组合拳下，行业盈利沉着性有望增强。

　　问：请公司预测一下本年的水泥价钱及效益情况？

　　答：本年水泥行业受益于行业“反内卷”、超产管控等政策红利以及在保险性住房、旧城修订、基建复苏等因循下，水泥需求降幅收窄，况兼本年以来煤炭价钱合手续下行，将判辨缩小水泥分娩成本；重复本年广东、福建两省错峰分娩天数增多带来的产能供给收紧，以及天气较好有益于工程名目施工等原因；权衡本年行业规画环境和效益有望好于旧年;

　　调研参与机构确定如下：

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